By 2014年2月25日 Read More →

ジョージ・ソロスの不気味な動き

 

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「あのジョージ・ソロスが日本売りを仕掛けている」

先週あたりから、随分この話題が取り上げられています。経済誌のみならず、週刊現代までもが特集を組んで伝えていましたので、この話題を目にした方も多いと思います。

内容を簡単に説明すると、靖国参拝を決めたことにより「安倍はリスクを選んだ」と判断したソロス。ダボス会議で安倍首相と会談したソロスは、これをきっかけに日本株売りを敢行。会談後、ソロスは安倍首相と握手を交わし「グッドバイ・アベノミクス」と言ったとか・・・。

どこまで信憑性のある話なのかわかりませんが、マーケットに絶大な影響力を持つソロスが日本売りに回ったとなれば、無視することはできません。残念ながら現時点でソロスが本当に日本売りを仕掛けているかどうかはわかりません。しかし、ソロスが率いる「ソロス・ファンド・マネジメント」がSEC(米証券取引委員会)に提出した2013年10~12月期の四半期報告書から、その手口のヒントとなる情報を見ることができます。

まず直近の昨年10~12月期の報告書から、日本株のETF(上場投資信託)「ウィズダムツリー・ジャパン・ヘッジド・エクイティ・ファンド」と、このETFのコールオプション(買う権利)を売却したことがわかります。ETFは昨年4~9月期中、コールは昨年7~9月期に保有し、売却する直前の昨年9月末時点の評価額は合計5030万ドル(約51億円)でした。ソロス・ファンドは12年10~12月期にも「アイシェアーズMSCIジャパン」という別の日本株ETFを292万ドル(約3億円)保有していましたが、翌1~3月期には売却していたようです。

これを見ると、意外にもソロス・ファンドの日本株に対する投資額が少なく、また保有期間も短いことがわかります。「ソロスが動いた!!」と大騒ぎしているわりには、やや拍子抜けした内容とだと言えます。

むしろ不気味なのが、米S&P500種株価指数に連動したETFのプットオプション(売る権利)の持ち高を大幅に増やしていることです。その資産評価額は昨年12月末時点で13億ドル(約1300億円)と、9月末に比べ3倍近くに急増しています。ソロス・ファンドが運用する証券の評価額は合計120億ドル(約1兆2000億円)と推測され、このプットの構成比は約11%と決して小さくありません。

もちろんヘッジ運用しているとも取れますが、いずれにしても米国市場に対して強気ではないことは間違いないようです。もしソロスの読み通り米国の景気が減速すれば、当然日本もその影響を受けることになるでしょう。

以上のことから、ソロスは「日本売り」を仕掛けているのではなく、「米国をはじめとする世界景気の減速」を予想してポジションを取っていると言えるのではないでしょうか?

 

 

 

About the Author:

外資系証券、外資系銀行でトレーディング業務に従事し、日本株ロング・ショート運用を手がけるヘッジファンドでアナリストとして活躍。 キャリアのスタートから一貫して現場の第一線でマーケットに携わり収益を上げるが、リーマンショックでは大きな痛手を負い、奈落の底に突き落とされる。その後見事に復活を果たし、現在は独立してプロップトレーディングやM&Aアドバイザリー業務、投資スキームの立案などを手がける。

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